Kejatuhan nilai mata wang yen terus memberi tekanan kepada ekonomi Jepun apabila semakin banyak syarikat terpaksa menamatkan operasi akibat peningkatan kos.
Bagi tempoh Januari hingga Jun tahun ini, sebanyak 45 syarikat di Jepun diisytiharkan muflis dengan kelemahan yen dikenal pasti sebagai antara punca utama.
Jumlah itu meningkat lebih 30% berbanding tempoh sama tahun lalu dan merupakan angka tertinggi sejak Tokyo Shoko Research mula merekodkan kes muflis berkaitan kelemahan mata wang pada tahun 2022.
Walaupun yen yang lemah memberi kelebihan kepada syarikat pengeksport kerana produk mereka menjadi lebih murah di pasaran luar negara, keadaan itu memberi kesan sebaliknya kepada syarikat yang bergantung kepada import.
Apabila nilai yen jatuh, kos membeli bahan mentah, makanan, tenaga dan barangan dari luar negara menjadi lebih mahal.
Akibatnya, margin keuntungan syarikat semakin mengecil, terutama bagi perniagaan kecil dan sederhana yang mempunyai kemampuan terhad untuk menaikkan harga jualan.
Tekanan ini menjadi lebih berat apabila harga minyak dunia meningkat susulan konflik di Timur Tengah. Kos bahan mentah dan barangan import turut melonjak, sekali gus meningkatkan perbelanjaan operasi syarikat.
Pada masa yang sama, banyak perniagaan juga berdepan kos gaji yang semakin tinggi akibat kekurangan tenaga kerja di Jepun. Gabungan kenaikan kos import, inflasi dan gaji menjadikan kedudukan kewangan banyak syarikat semakin rapuh.
Sektor pemborongan antara yang paling terjejas. Sebagai contoh, Merry Time Foods Co., sebuah syarikat pengimport makanan laut yang berpangkalan di Tokyo, diisytiharkan muflis pada Mei lalu selepas keuntungan syarikat merosot akibat kelemahan yen serta ketidaktentuan politik di negara pembekalnya.
Selain itu, sebahagian syarikat turut mengalami kerugian daripada instrumen lindung nilai mata wang yang dikenali sebagai reverse knockout options. Produk kewangan ini pada asalnya bertujuan melindungi syarikat daripada turun naik kadar pertukaran asing.
Namun, apabila yen terus merosot melepasi paras tertentu, perlindungan tersebut terbatal secara automatik. Akibatnya, syarikat terpaksa membeli dolar AS pada harga pasaran yang jauh lebih tinggi atau membuat kontrak baharu dengan kos yang lebih mahal.
Penganalisis menjangkakan tekanan terhadap syarikat-syarikat Jepun akan berterusan sekiranya yen terus melemah. Risiko ini dijangka paling besar kepada sektor pemborongan, peruncitan dan pembuatan yang sukar memindahkan kenaikan kos kepada pelanggan.
Keadaan ini menunjukkan bahawa kelemahan yen bukan sahaja memberi kesan kepada kadar pertukaran mata wang, malah turut mengancam kelangsungan perniagaan serta pertumbuhan ekonomi Jepun secara keseluruhan.
