Aliran masuk pelabur asing ke dalam pasaran bon kerajaan Indonesia dijangka terus meningkat kerana negara itu masih menawarkan kadar hasil bon yang tinggi berbanding kebanyakan negara membangun di Asia.
Keadaan ini menarik minat pelabur global yang ingin memperoleh pulangan lebih baik, terutamanya apabila kitaran kenaikan kadar faedah di Indonesia dilihat semakin menghampiri penghujungnya.
Pada bulan Jun, aliran masuk dana asing ke dalam bon kerajaan Indonesia yang didenominasikan dalam rupiah mencapai paras tertinggi dalam tempoh 13 bulan.
Sebelum ini, Bank Indonesia menaikkan kadar faedah secara mengejut sebanyak 100 mata asas sejak tercetusnya konflik antara Amerika Syarikat dan Iran.
Langkah tersebut bertujuan mengukuhkan nilai mata wang rupiah yang terjejas serta menarik lebih banyak modal asing ke dalam pasaran kewangan negara.
Walaupun harga minyak dunia pernah meningkat akibat ketegangan geopolitik, ia kini berada jauh lebih rendah berbanding paras tertinggi yang dicatatkan sebelum ini.
Penurunan harga minyak membantu mengurangkan tekanan inflasi dan menyokong kestabilan rupiah.
Keadaan ini turut mengurangkan keperluan Bank Indonesia untuk terus menaikkan kadar faedah, sekali gus memberi keyakinan kepada pelabur bahawa kadar hasil bon berpotensi menurun pada masa hadapan.
Apabila kadar hasil menurun, harga bon lazimnya akan meningkat, memberikan peluang keuntungan kepada pelabur yang membeli lebih awal.
Ketika ini, bon kerajaan Indonesia dengan tempoh matang 10 tahun masih menawarkan kadar hasil sekitar 7%, antara yang tertinggi di Asia.
Penganalisis Bloomberg turut menjangkakan kadar hasil bon dua tahun dan 10 tahun akan menurun menjelang akhir tahun, sekali gus meningkatkan potensi keuntungan kepada pemegang bon.
Namun begitu, masih terdapat beberapa risiko yang perlu diberi perhatian. Pengukuhan dolar Amerika Syarikat boleh mengurangkan pulangan pelabur asing apabila ditukar kepada mata wang asal mereka.
Selain itu, kebimbangan terhadap beberapa dasar baharu kerajaan Indonesia turut menjejaskan keyakinan pelabur. Antaranya ialah peraturan berkaitan bon Danantara serta cadangan memperluaskan peranan Bank Indonesia dalam mewujudkan peluang pekerjaan.
Perkembangan ini menyebabkan sebahagian pelabur mengambil pendekatan lebih berhati-hati walaupun prospek pasaran bon negara itu kekal positif.
