Pasaran mata wang kripto global terus berada dalam fasa pembetulan pasaran walaupun harga Bitcoin (BTC) berjaya membuat beberapa lantunan teknikal singkat sebanyak $5,000 dari paras terendah bawah $58,000 pada 1 Julai lalu. Laporan pasaran pada Khamis mendedahkan struktur harga BTC kekal menerima asakan yang melumpuhkan setiap cubaan menembus garisan rintangan, dipicu oleh gabungan lima faktor negatif domestik dan makroekonomi bagi baki suku kedua tahun 2026.
Faktor pertama dan kedua berakar umbi daripada landskap geopolitik Timur Tengah dan polisi monetari AS. Keruntuhan pelan gencatan senjata ekoran siri serangan 90 sasaran oleh CENTCOM ke atas Iran serta kenyataan Trump di Sidang Kemuncak NATO yang mengisytiharkan MoU damai telah berakhir, telah mengheret harga minyak mentah Brent melonjak semula. Keadaan “inflasi dipacu oleh harga tenaga” ini telah memaksa Pengerusi Fed Kevin Warsh mengekalkan kos pinjaman dolar yang tinggi di paras 3.75%, sekali gus menyedut keluar kecairan dari aset alternatif berisiko tinggi.
Di koridor institusi korporat, faktor ketiga yang paling memedihkan pasaran berpunca daripada tindakan drastik MicroStrategy (MSTR) milik Michael Saylor. Syarikat pembeli tegar yang konsisten mengumpul Bitcoin sejak lima tahun lalu dikesan telah melancarkan operasi jualan perbendaharaan sebanyak dua kali dalam tempoh dua bulan kebelakangan ini. Pengumuman terbaharu awal minggu ini mendedahkan Saylor telah mencairkan lebih daripada 3,500 unit BTC, mencetuskan krisis keyakinan gila dalam kalangan pemegang ekuiti Wall Street terhadap kestabilan model perbendaharaan syarikat.
Sentimen negatif ini bertambah buruk berikutan oleh faktor keempat, iaitu kegagalan aliran masuk modal dana ETF Bitcoin spot (seperti IBIT BlackRock) yang merekodkan rekod kerugian bersih terkumpul melebihi $8 bilion dalam tempoh dua bulan sahaja. Malah, sebahagian volume mingguan mencatatkan rekod dengan pengaliran keluar modal melebihi $1.5 bilion dalam tempoh lima hari dagangan. Walaupun dana institusi ini sempat mencatatkan aliran hijau dalam tiga daripada empat hari perniagaan terakhir, volume keseluruhan disahkan masih belum mencukupi untuk memulihkan unjuran rali Bitcoin.
Pemberat terakhir yang mempengaruhi bearish Bitcoin adalah kejatuhan parah Indeks Premium Bitcoin Coinbase yang merekodkan zon negatif selama 50 hari berturut-turut. Indikator derivatif ini membuktikan bahawa permintaan modal daripada pelabur runcit dan institusi di Amerika Syarikat berada dalam tahap kelumpuhan.
