Pasaran kewangan global terus memamerkan pergerakan yang sangat luar jangka (volatile)! Selepas mencatatkan rali kenaikan ekoran serangan udara berturut-turut oleh Amerika Syarikat ke atas Iran, harga minyak mentah Brent bertindak memadam semula keuntungan awalnya dengan menyusut 0.4% untuk didagangkan di bawah paras $78 setong.
Penurunan harga minyak ini memberi sedikit ruang bernafas kepada pasaran bon AS (Treasuries) yang kembali mencatatkan pengukuhan (rebound). Sebelum ini, pasaran bon dilanda jualan panik (sell-off) yang teruk pada hari Rabu selepas para pelabur bertaruh bahawa Federal Reserve (Fed) terpaksa menaikkan kadar faedah bagi mengekang inflasi minyak.
Melihat kepada situasi ini, hasil bon 10-tahun AS (10-Year Treasury Yield) dikesan menyusut dua mata asas kepada 4.56%, manakala aset safe haven seperti emas dan perak terus mencatatkan pengukuhan.
Chaos Trade Kembali! Risiko Inflasi Paksa Bank Pusat Dunia Bersiap Sedia
Kebangkitan semula konflik di Timur Tengah serta-merta menghidupkan semula strategi Chaos Trade iaitu keadaan di mana pelabur berbondong-bondong mengalihkan dana ke dalam sektor minyak, emas, dan aset selamat akibat ketakutan geopolitik.
Minit mesyuarat Fed bulan Jun mendedahkan perkara penting:
- Segelintir Ahli Mahu Naikkan Rate: Beberapa orang penggubal dasar Fed sudah mula melihat keperluan untuk menaikkan kadar faedah bagi mengawal jangkaan inflasi.
- Tarikh Taruhan Dipercepatkan: Gara-gara gencatan senjata AS-Iran runtuh total minggu ini, pasaran wang (money markets) telah mempercepatkan jangkaan rate hike Fed seterusnya daripada bulan Disember kepada bulan Oktober ini!
Bukan Fed sahaja yang pening kepala, para pengurus dana pendapatan tetap kini menjangkakan gelombang kenaikan kadar faedah akan berlaku secara berjemaah di peringkat global menjelang akhir tahun ini membabitkan Fed, ECB (Eropah), BOE (UK), BOJ (Jepun), serta dua lagi kenaikan daripada RBNZ (New Zealand).
Trafik Selat Hormuz ‘Lumpuh’ Total, Kapal Takut Guna Laluan AS
Di sebalik penurunan teknikal harga minyak mentah, situasi fizikal di Selat Hormuz sebenarnya berada dalam keadaan yang sangat membimbangkan:
- Trafik Hampir Terhenti: Laluan maritim tenaga paling penting di dunia itu dilaporkan hampir lumpuh total pada hari Khamis selepas serangan berturut-turut tentera AS.
- Boikot Laluan AS: Data pengesanan kapal menunjukkan pergerakan logistik yang berbaki hanya berani menggunakan laluan koridor utara yang mendapat kelulusan/restu daripada Iran. Manakala laluan koridor Oman yang disokong oleh tentera AS dilaporkan sunyi sepi tanpa sebarang aktiviti kerana pemilik kapal takut menjadi sasaran roket.
Buat masa ini, komoditi minyak mentah telah kembali menjadi ‘pemandu utama’ (central driver) yang menentukan hala tuju harga merentasi pelbagai kelas aset (cross-asset pricing).
Pasaran bon dan komoditi sedang berada dalam fasa perang psikologi yang amat tegang. Jika isu lumpuhnya Selat Hormuz ini berlarutan dan menolak harga minyak kembali melonjak ke atas semula, ia akan heret bersama jangkaan inflasi dan hasil bon AS (yield). Situasi ini pastinya akan meletakkan Fed dalam posisi yang tersangat tidak selesa!
Korang rasa harga minyak Brent di bawah $78 sekarang ni sekadar ‘rehat’ sekejap sebelum meroket balik, atau pasaran sebenarnya dah mula lali dengan ugutan Trump? Cuba korang drop komen dekat bawah!
