Kadar deposit ECB boleh mencecah 4% pada akhir musim panas, tulis penganalisis HSBC dalam laporan, dengan ECB terus menaikkan kadar walaupun selepas tempoh musim panas.
HSBC meramalkan dua kenaikan 25 mata asas pada bulan Julai dan September, sebagai tambahan kepada kenaikan suku mata untuk mesyuarat Jun akan datang, dengan deposit berpotensi mencecah 400 mata asas daripada 325 mata asas semasa.
Kadar bagi operasi pembiayaan semula utama dan kemudahan pinjaman marginal kini masing-masing pada 3.75% dan 4.00%, selepas peningkatan keseluruhan dalam beberapa bulan kebelakangan ini sebanyak 375 mata asas, yang terbesar dalam sejarah singkat ECB.
Menurut HSBC, terdapat lima sebab mengapa bank yang diketuai oleh Christine Lagarde akan terus menaikkan kos wang:
1) Aktiviti kekal memberangsangkan dalam sektor perkhidmatan. Tekanan pendapatan semakin berkurangan dan keyakinan pengguna berada pada paras terendahnya.
2) Pasaran buruh kekal agak ketat dan pertumbuhan upah meningkat secara berterusan.
3) Produktiviti adalah lemah, di samping kenaikan gaji menunjukkan pertumbuhan dalam kos buruh firma adalah lebih tinggi daripada yang konsisten dengan sasaran inflasi 2%.
4) Penggubal dasar berpendapat terdapat “lebih banyak asas untuk dilindungi” dan ada yang ingin menaikkan kadar sehingga mereka melihat tanda-tanda bahawa inflasi teras jatuh pada “asas yang berterusan”, yang kami tidak fikir akan berlaku sehingga selepas musim panas.
5) Dasar fiskal kekal turut menyokong, dengan dana untuk langkah sokongan tenaga diperuntukkan semula kepada perbelanjaan yang lebih umum dan kredit cukai yang meluas.
Bank itu juga mengeluarkan amaran tentang akibat kenaikan pesat dalam kos wang, membawa indikasi pengetatan monetari mula memberi kesan dan bagaimana penghantaran dasar monetari berfungsi dengan “kelewatan yang panjang dan berubah-ubah.”
Menurut HSBC, pergantungan zon Eropah terhadap pinjaman bank dapat membawa kepada risiko yang lebih tinggi.