Pelabur dan pedagang bon masih menunjukkan keyakinan terhadap kedudukan kewangan Malaysia walaupun kerajaan memberi amaran bahawa sasaran defisit fiskal negara bagi tahun 2026 mungkin tidak dapat dicapai sepenuhnya.
Keyakinan ini dapat dilihat melalui prestasi pasaran bon Malaysia yang kekal stabil berbanding beberapa negara lain di rantau Asia.
Salah satu petunjuk yang digunakan oleh pelabur ialah perbezaan antara kadar pertukaran faedah (interest-rate swaps) dan hasil bon kerajaan.
Ketika ini, ukuran tersebut berada pada paras positif, menunjukkan pelabur melihat risiko fiskal dan risiko penerbitan hutang kerajaan Malaysia sebagai masih terkawal.
Menurut penganalisis pasaran, bon Malaysia terus menunjukkan prestasi yang baik berbanding negara jiran walaupun terdapat kebimbangan mengenai kemungkinan peningkatan defisit fiskal.
Ini kerana pelabur percaya kerajaan masih berupaya mengurus kewangan negara dengan baik dan mengekalkan disiplin fiskal dalam jangka sederhana.
Baru-baru ini, Menteri Kewangan II Datuk Seri Amir Hamzah Azizan menyatakan bahawa sasaran defisit fiskal 3.5% daripada Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) pada tahun 2026 mungkin sukar dicapai sepenuhnya.
Keadaan ini sebahagiannya disebabkan oleh kenaikan harga minyak global yang meningkatkan kos subsidi bahan api susulan konflik di Timur Tengah.
Walau bagaimanapun, keyakinan pelabur masih kukuh. Ini terbukti apabila lelongan sekuriti Islam kerajaan bernilai RM3.5 bilion menerima permintaan yang jauh melebihi jumlah yang ditawarkan.
Sambutan tersebut menunjukkan minat pelabur terhadap aset kerajaan Malaysia masih tinggi. Selain itu, Malaysia turut mendapat manfaat daripada statusnya sebagai pengeksport bersih minyak.
Faktor ini membantu negara mengurangkan kesan negatif daripada kenaikan harga tenaga berbanding banyak negara lain di Asia. Secara keseluruhannya, pelabur masih percaya kerajaan akan terus berusaha mengawal defisit fiskal dan mengekalkan kestabilan ekonomi negara.
Oleh itu, pasaran bon Malaysia dijangka kekal kukuh dalam tempoh terdekat walaupun berdepan beberapa cabaran global.
